招商證券研究發(fā)展中心（研發(fā)中心）于上世紀(jì)90年代末業(yè)內(nèi)最早一批打造賣(mài)方研究團(tuán)隊(duì)，研究范圍全面覆蓋宏觀經(jīng)濟(jì)、投資策略、固定收益、金融工程、基金研究及30個(gè)行業(yè)方向，曾連續(xù)16年排名《新財(cái)富》本土最佳研究團(tuán)隊(duì)前列，超過(guò)10年排名前五，四年排名第三。在食品飲料、傳媒、電子、量化、宏觀經(jīng)濟(jì)、固定收益、中小市值、銀行、非銀、環(huán)保、輕工、家電、通信、汽車(chē)、電力設(shè)備與新能源、軍工、機(jī)械、地產(chǎn)等領(lǐng)域的研究處于業(yè)內(nèi)領(lǐng)先水平。海外研究團(tuán)隊(duì)在國(guó)際知名金融雜志《亞洲貨幣》(Asia money)評(píng)選中屢獲佳績(jī)。
研發(fā)中心注重產(chǎn)業(yè)研究，強(qiáng)調(diào)研究框架，從挖掘投資價(jià)值到提供上市、非上市公司戰(zhàn)略咨詢，主動(dòng)創(chuàng)造投資價(jià)值。
自2021年8月6日起，招商證券官網(wǎng)研究報(bào)告欄目將停止更新。需要招商研究報(bào)告的客戶朋友，如您是機(jī)構(gòu)客戶，請(qǐng)移步機(jī)構(gòu)服務(wù)平臺(tái)（https://iresearch.cmschina.com）、招商研究小程序查閱；如您是零售客戶，請(qǐng)移步招商證券財(cái)富+小程序、智遠(yuǎn)一戶通PC客戶端等渠道查閱。
招商證券
2021年8月6日
招商證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“本公司”）具有中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可的證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格。個(gè)人證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格證書(shū)由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)頒發(fā)，您可以登錄中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站www.sac.net.cn查看本公司執(zhí)業(yè)人員信息。
為落實(shí)中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于建立發(fā)布證券研究報(bào)告靜默期制度和實(shí)施機(jī)制的要求，本公司根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)要求及本公司規(guī)章制度，建立了以《招商證券信息隔離墻管理制度》為核心的靜默期制度和實(shí)施機(jī)制。相關(guān)安排如下：
本公司建立了信息隔離墻制度，在內(nèi)部設(shè)置了一系列信息隔離機(jī)制，以控制或隔離內(nèi)幕信息和其他敏感信息在相互存在利益沖突的業(yè)務(wù)之間的不當(dāng)流動(dòng)和使用，從而防范內(nèi)幕交易、避免利益沖突。
本公司建立并實(shí)施了限制名單機(jī)制，將參與的承銷保薦、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等業(yè)務(wù)項(xiàng)目中涉及敏感信息的公司列入限制名單，對(duì)于列入限制名單的公司，本公司不對(duì)外發(fā)布有關(guān)該公司的證券研究報(bào)告。
本公司建立并實(shí)施了跨墻管理機(jī)制，對(duì)于本公司證券分析師因業(yè)務(wù)需要，階段性參與本公司承銷保薦、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等業(yè)務(wù)項(xiàng)目，撰寫(xiě)投資價(jià)值研究報(bào)告或者提供行業(yè)研究支持的，應(yīng)當(dāng)履行跨墻審批程序。在跨墻期間，證券分析師不得發(fā)布與該業(yè)務(wù)項(xiàng)目相關(guān)的證券研究報(bào)告。
本公司承接相關(guān)公司投資銀行業(yè)務(wù)的，證券分析師應(yīng)當(dāng)遵守靜默期的規(guī)定，在一定期限內(nèi)不得發(fā)表對(duì)有關(guān)公司的證券研究報(bào)告和評(píng)論意見(jiàn)：
具體如下：
（一）擔(dān)任發(fā)行人股票首次公開(kāi)發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)、主承銷商，自確定并公告發(fā)行價(jià)格之日起40日內(nèi)，不得發(fā)布與該發(fā)行人有關(guān)的證券研究報(bào)告；
（二）擔(dān)任上市公司股票增發(fā)、配股、發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券等再融資項(xiàng)目的保薦機(jī)構(gòu)、主承銷商或者財(cái)務(wù)顧問(wèn)，自確定并公告公開(kāi)發(fā)行價(jià)格之日起10日內(nèi)，不得發(fā)布與該上市公司有關(guān)的證券研究報(bào)告；
（三）擔(dān)任上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)，在相關(guān)公司從限制名單調(diào)出之日起五日內(nèi)，不得發(fā)布與該上市公司有關(guān)的證券研究報(bào)告。
以上為本公司現(xiàn)行的發(fā)布證券研究報(bào)告靜默期安排。本公司可能根據(jù)法律法規(guī)及新的監(jiān)管規(guī)定要求，對(duì)上述機(jī)制作出調(diào)整和完善。上述安排作出調(diào)整后，本公司將及時(shí)將有關(guān)變更情況向社會(huì)公示。
本公司發(fā)布對(duì)具體股票作出明確估值和投資評(píng)級(jí)的證券研究報(bào)告時(shí)，公司持有該股票達(dá)到相關(guān)上市公司已發(fā)行股份1%以上的，本公司在證券研究報(bào)告中向客戶披露本公司持有該股票的情況。
本公司已授權(quán)萬(wàn)得信息技術(shù)股份有限公司（WIND）、杭州同花順數(shù)據(jù)開(kāi)發(fā)有限公司、通聯(lián)數(shù)據(jù)股份公司、上海攜寧計(jì)算機(jī)科技股份有限公司、深圳進(jìn)門(mén)財(cái)經(jīng)科技股份有限公司、上海崗底斯信息有限公司、BLOOMBERG FINANCE L.P等刊載本公司制作并發(fā)布的證券研究報(bào)告，請(qǐng)公眾投資者知悉，并慎重使用未經(jīng)授權(quán)刊載或者轉(zhuǎn)發(fā)的本公司證券研究報(bào)告。
本公司具有中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)許可的基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)資格，基金評(píng)價(jià)報(bào)告詳情請(qǐng)移步（http://m.shzengyou56.com/jjpj.html）查閱。